破天荒，老外巨资收购中国游戏公司，出海榜隐藏多少资本大戏？

　　这是SensorTower发布的2020全年中国出海手游收入TOP30榜单，或许在很多人看来这是一份中国游戏公司亮眼的出海成绩单，但随着今年字节跳动接连收购沐瞳与有爱互娱以来，似乎便已经发生了些许变化，至少榜单上的企业在资本市场有了全新的“定价方式”。

　　8月2日，韩国知名游戏开发商Netmarble(网石)宣布以21.9亿美元(约合人民币142亿元)的价格收购中国游戏公司SpinX Games(博乐科技)。

　　无独有偶，前不久据外媒报道，美国知名休闲游戏公司Zynga宣布将斥资5.25亿美元(约合人民币34亿元)收购一家位于北京的游戏工作室StarLark。

　　毫不夸张的说，在中国游戏业轰轰烈烈发展的近20年中，几乎还没有中国游戏公司被海外企业高价并购的情况发生，短时间内连续出现两则并购案实在让人惊叹。

　　实际上，随着中国游戏公司接二连三的出海，并在国际市场中取得不俗的影响力，显然“中国制造”的金字招牌已经在国际市场中树立，出海企业的“含金量”也正进一步凸显。

榜内榜外两开花，中国出海公司卧虎藏龙

　　从价格上来看，无论是博乐得到了142亿元人民币的收购估值，还是StarLark 34亿元的估值绝对都不算低，要知道A股共4000余家上市企业，市值过百亿的企业也仅仅在1000家左右，前者博乐的收购价已经能与上市企业相提并论。

　　实际上，此前字节跳动巨资收购字节跳动并购沐瞳、有爱互娱的时候，GameLook就曾指出，眼下出海榜单中有不少公司资本化方式未定，这些企业拥有着很高的价值，无论是独立上市还是被并购都能体现出自己的“身价”。

　　不过，颇为意外的是，字节之后下一个“出价”的并非中国公司，而是国外游戏企业。

　　比如巨资收购博乐的正是韩国MMO手游巨头网石，相中的则是博乐在棋牌博彩赛道中的潜力。据网石所透露的博乐营收情况，2020年博乐营收为4970亿韩元(28.11亿元人民币)，而今年仅上半年收入就达到了3299亿韩元(18.66 亿元人民币)，同比增长 46%。

　　高增速、高营收之下，其实也不难理解网石为何给出了超过140亿元的收购价。

　　而另一边，Zynga所收购的公司StarLark着实能够刷新整个游戏圈的认知。

　　一方面，这家游戏公司属于典型的“只闻其声，不见其人”，其代表作《Golf Rival》在海外市场广受玩家喜爱，根据Sensor Tower的数据显示，游戏7月份双平台内购收入超过了500万美元，下载量超过100万次。截至目前，游戏已经拥有了600万玩家，此前GameLook也曾报道过这款产品。

　　另一方面，虽然《Golf Rival》的成绩十分出彩，但几乎很少人会关注到这款游戏的开发商，StarLark作为开发商也并没有出现在SensorTower的榜单中，更鲜有人知的这是一家中国公司。

　　管中窥豹，可见一斑。或许在国内，还有不少与StarLark一般“默默无闻”的出海型游戏公司，无论是榜单中还是榜单外，成功出海游戏公司的营收规模、公司估值都不可小觑。

各取所需、互补赋能，放大业务核心价值力

　　归根结底，并购是一次买卖，是一种商业行为，但或许对于并购双方并不存在买的精、还是卖的精，而是一次“强强联手”，互相各取所需，通过自己最擅长领域为之赋能，放大双方的业务价值与收益，进而带来新的增量。

　　最为典型的便是字节跳动收购沐瞳与有爱互娱，借助字节跳动旗下产品TikTok在海外市场的影响力，能够帮助沐瞳的重磅产品《无尽对决》触达到更多用户。不仅如此，作为一款强竞技属性MOBA产品，TikTok能够在海外市场中拓展其电竞的影响力，为游戏拓展应用场景。

　　这也正如GameLook此前所言：沐瞳卖的MOBA，而字节跳动买的是文化(IP)。

　　与之相似，Zynga收购StarLark的目的同样也是为了唤起如《Golf Rival》这类产品的第二春，带来新的增量。

　　纵观国内游戏市场，体育题材的产品几乎很少有游戏公司尝试，可以说《Golf Rival》本身就是一款专为海外市场定制化的出海产品，而在海外尤其是欧美市场用户，对于高尔夫题材的体育游戏情有独钟，常年处于欧美体育游戏榜单的前列。

　　作为美国社交游戏巨头，Zynga背后所具有的用户资源、资本能力、大数据体系无疑能为游戏提供一波新的增量。实际上，通过大数据调控、赋能也是不少欧美游戏公司的核心竞争力之一，比如知名休闲游戏公司Playtika便是如此。

　　另一方面，则是各取所长，快速抢占赛道。

　　众所周知，作为韩国最大的手游开发商之一，网石在重度游戏尤其是MMO领域颇有建树，其推出的《天堂2：革命》《七骑士》等是韩国畅销榜Top10的常客，最近推出的二次元产品《二之国》则彰显了其多元化发展的野心。

　　而在休闲游戏领域，网石同样垂涎已久，不过却并未身体力行，更多的是采取投资、收购的方式，比如在2015年网石就曾斥资1.3亿美元投资Social Gaming Network(如今为美国休闲游戏公司Jam City)。

　　毋庸置疑，直接通过并购博乐的方式无疑形成了团队、业务上的互补，省去了团队组建、市场调研等一系列需要时间、经验的事宜，能够帮助企业快速抢占市场，补齐短板。

　　与此同时，棋牌、博彩类游戏一般而言都拥有着超长的生命周期，具有着长线发展的能力，这或许也是网石相中博乐并给出了超过百亿人民币估值的原因。

　　网石方面就曾表示，社交娱乐游戏类型在全球范围内持续增长，而SpinX(博乐科技)是该类型中增长最快的公司，通过并购的方式，能够进一步扩展公司的游戏阵容并且能够使公司的游戏类型多样化，预计在全球游戏领域的竞争力会进一步增强。

　　实际上，通过资本手段，并购游戏工作室已经逐渐在海外形成风潮，在很多海外企业看来，并购已经成为一种提升企业估值，带来全新增量的手段，比如EA正是通过大量并购工作室的方式迅速成长为“巨无霸”。而来到手游时代，有实力的手游工作室也自然成为了资本的“香饽饽”。

含金量凸显，谁来给下一个出海榜公司“定价”？

　　很长一段时间内，中国游戏公司往往扮演着“甲方”的身份，去日韩、欧美市场投资、并购游戏公司的案例不胜枚举，但进入手游时代，中国游戏公司的身份似乎发生了180度的大转变，从引进海外精品，到用国产游戏精品征服全世界。

　　成为海外公司的购买对象，其实也意味着中国出海型游戏公司已经进入了新的维度，中国手游公司，已被海外同行认定为“全球游戏业先进生产力”的代表，拥有优势赛道。

　　而这，也正是中国市场全球化的表现，中国公司正在和欧美、日韩的游戏业结合，并且不仅仅是市场用户的结合、市场的结合，在资本上也正在与国际接轨。

　　值得一提的是，海外公司在资本市场入场也带来了更多的变数，甚至因为多出了竞价公司，出海型企业的估值可能还会进一步提升，中国游戏公司的含金量进一步得到凸显。

　　以SensorTower发布的2020中国出海手游收入Top30为参考，在沐瞳、有爱互娱、博乐等公司后，仍然还有众多出海游戏企业资本化的方式未定，未来会不会诞生新的百亿收购案、或者IPO还得具体问题具体分析。

　　比如对于米哈游、莉莉丝这类“不差钱”的企业而言，上市或是收购或许并不是现阶段首要目的，而剩余的友塔、龙创悦动、壳木、Magic Tavem、创酷互动等企业的身价几何?或许还需等待资本定义。

　　但不可否认的是，这份出海榜单已经不仅仅是一份“成绩单”，更是中国游戏、以及企业的价值体现。

　　正所谓，三十年河东，三十年河西。粗略估算，电子游戏的发展时间早已超过了三十年，经过时间的洗刷，中国游戏也在逐渐变得成熟，无论是产品还是企业的价值都逐渐开始凸显，或许未来的游戏市场的风向，就要由中国游戏公司所“接管”。

VIA:http://www.gamelook.com.cn/2021/08/450580